Editorial Gazeta do Povo

Selic alta desacelerou a economia, mas juros são consequência do excesso de gastos do governo

O crescimento de 2,3% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025, de acordo com dados divulgados pelo IBGE na terça-feira, não chegou a surpreender – o mercado financeiro já previa um número nesta faixa. É o pior resultado desde o início da recuperação econômica pós-pandemia, mas o que talvez chame mais a atenção é o fato de o país estar estagnado: o PIB cresceu apenas 0,1% no quatro trimestre em comparação com os três meses anteriores, e o IBGE revisou para baixo o desempenho do terceiro trimestre, de 0,1% para zero.

Aqui, não há mistério: a política monetária contracionista do Banco Central, que levou a Selic a 15% ao ano em junho do ano passado e manteve a taxa neste patamar desde então, desacelerou a economia. Esta é a parte que o governo Lula irá ressaltar, para responsabilizar o Banco Central pela freada do segundo semestre de 2025. O que nenhum membro da equipe econômica dirá é que o aperto monetário é consequência do descontrole fiscal do governo federal, que gasta como se não houvesse amanhã, desvalorizando a moeda e provocando inflação, que o BC combate com a única ferramenta que tem à disposição: elevando a Selic. A inflação, aliás, só não foi pior porque o vaivém tarifário de Donald Trump prejudicou o dólar, que perdeu valor globalmente e barateou o custo de itens importados.

O mercado dava como certo o início de um ciclo de afrouxamento na próxima reunião do Copom, ainda em março – o próprio comitê havia antecipado essa possibilidade após sua reunião de janeiro –, o que poderia dar um fôlego ao setor produtivo em 2026. No entanto, a guerra entre Estados Unidos, Israel e Irã, com todos os seus efeitos econômicos, especialmente quanto ao fornecimento internacional de petróleo, lançam incerteza sobre o momento de início e a intensidade da redução nos juros.

Além disso, em ano eleitoral não há como descartar outra explosão no gasto público ou a aprovação de medidas populistas que piorem ainda mais a situação fiscal do país, elevando a inflação ou ao menos ressuscitando a “desancoragem das expectativas”, o que já basta para o Copom voltar a agir. É sintomático que, apesar do resultado zerado do PIB nos dois últimos trimestres de 2025, o consumo do governo subiu 1,3% no período de julho a setembro, e mais 1,0% entre outubro e dezembro.

O Ministério da Fazenda prevê para 2026 uma repetição de 2025, com novo crescimento de 2,3%. Já o mercado financeiro prevê nova desaceleração: 1,82%, segundo o mais recente Boletim Focus. Embora o país sempre possa contar com a força do agronegócio (que subiu 11,7% no ano passado), há razões de preocupação: os investimentos e a poupança permaneceram praticamente estáveis como proporção do PIB (16,8% e 14,4% respectivamente), em níveis abaixo do ideal – a taxa de investimento recomendada é de 25% do PIB; e o consumo das famílias, a outra ponta da estratégia do governo para manter a economia superaquecida, dá sinais de exaustão: ficou estável no último trimestre de 2025, enquanto o número de famílias endividadas cresceu, chegando a um recorde de 79,5% em janeiro, segundo a Confederação Nacional do Comércio. São condições que dificultam um ciclo prolongado e sustentável de crescimento.

Luís Ernesto Lacombe

É preciso manter a esperança de que o Brasil pode melhorar

Como não perder a esperança de que o Brasil pode ser, um dia, um país decente? Quantas vezes fomos e ainda somos levados a acreditar que não tem mais jeito, que está tudo perdido? Inúmeras, incontáveis vezes… Acho que, ao longo dos meus quase 60 anos de vida, tive apenas três momentos em que pude vislumbrar um Brasil correto, dominado pela honestidade, pelo respeito às leis, por valores morais, éticos e também pela competência. Sim, foram apenas indícios, indicações tênues de que poderíamos tomar, enfim, o rumo certo… Quando o Plano Real foi lançado, quando surgiu a Lava Jato e quando Jair Bolsonaro assumiu a Presidência, com um corpo de ministros técnicos.

Pergunto: como pode dar certo um país que por 17 anos, nos últimos 23, teve no Palácio do Planalto um petista? Gente de nível baixíssimo: Lula e Dilma… Impossível. E o Brasil vem sendo esmigalhado pelo Estado enorme, gastador, perdulário, ineficaz, ineficiente, inepto, inapto, corrupto… E tem mensalão, petrolão, a “cartela” criminosa mais completa, com licitações fraudulentas, superfaturamentos de todos os tipos, os mais variados desvios de verbas dos pagadores de impostos… Tem até roubo contra aposentados e pensionistas… Tem alianças com empresários indecentes e com países subjugados por ditadores, que, felizmente, começam a cair.

E o que são nossos deputados federais e senadores, de um modo geral? O que são nossos partidos políticos? Balcões de negócios escusos, uma porta para a politicagem, para as negociatas. E o que são os presidentes do Senado e da Câmara? Cúmplices de um esquema infernal, garantidores dos maiores absurdos praticados por ministros da suprema corte na história do nosso país. E o que é Paulo Gonet, procurador-geral da República? Esse que persegue injustiçados do 8 de janeiro, Filipe Martins, Bolsonaro, mas é complacente com gente da pior espécie, como o banqueiro Daniel Vorcaro.

Houve um tempo em que a imprensa trabalhava incansavelmente por um Brasil melhor… Até que os jornalistas resolveram alimentar um STF todo errado e entrar num nojento jogo político. Ignoraram todos os alertas de que, uma hora, seriam eles na alça de mira. E, de repente, perseguidos e ameaçados, passaram a enxergar quase tudo o que levou o país nos últimos anos para o ralo. Precisam expiar seus pecados, para que nunca mais se juntem a bandidos sórdidos. Hoje, está assim: entranhada em tudo, temos uma corja, temos gangues, quadrilhas. Dói imensamente ver o Brasil entregue a milícias, a máfias, para onde quer que se olhe, mas dessa dor deve nascer nossa reação.